上周五，美联储主席伯南克在堪萨斯城联储银行年会上发表演讲说，美国的通货膨胀水平将在今年晚些时候或明年下降到“适度水平”。主要原因是商品价格的最终回落及经济增长放缓将一定程度上缓解通胀压力。

    “尽管一些市场正有所好转，但金融风暴尚未平息。”伯南克开篇坦言道，“此次金融风暴对更广阔经济领域的影响正显而易见：经济活力下降、失业率提高。与此共存的，还有全球商品价格飙升带来的通胀水平大幅上涨。”

    伯南克表示，近期商品价格有所回落，美元汇率也正趋于稳定。倘若这些势头在将来一段时间内维持不变，再加上经济增长速度会有所放缓，美国的通胀水平将在今年晚些时候或明年下降到“适当水平”。

    就在大约一周前，最新发布的美国7月份消费者价格指数（CPI）显示，该指数较去年同期上升5.6%，为17年来最高水平，月率则上升0.8%，远远高于此前市场预期的0.4%。

    但伯南克也警告说，通胀前景依然保持“高度不确定性”，因为很难预测商品价格的走势。美联储将密切监控通胀情况及通胀预期走势，“并可能在必要时采取一定措施以实现中期物价稳定目标”。

    而对于美联储目前所实施的利率水平，伯南克表示：“尽管通胀压力还在加大，但鉴于经济增长的疲软前景及下行风险，美联储仍在过去维持了相对较低的利率水平。这样的政策符合我们的预期：原油及其他商品价格将最终回归稳定。”

    美联储在本月5日维持2%利率水平不变，当时所给出的理由是“看到了经济增长和通货膨胀的双重压力”。

    伯南克发表演说后，市场人士对美联储将于年内进行升息的预期有所加大。根据芝加哥期货交易所期货合约，美联储在年底前至少加息25个基点的几率从18%上升到32%。但该期货合约也显示，最有可能的情况是美联储会在明年前始终维持2%的利率不变。

    美联银行首席经济学家John Silvia表示，看起来伯南克认为目前的利率政策非常合适，关键是美联储的耐心到底还能维持多久。